تشكل الوديعة الثابتة في البنك المركزي المصري إحدى الأدوات الأساسية لإدارة السيولة في القطاع المصرفي، وتختلف طبيعتها ووظيفتها بشكل جوهري عن الودائع وشهادات الادخار التي تقدمها البنوك التجارية للأفراد.
ويخلط كثير من المواطنين بين المفهومين، رغم أن لكل منهما هدفا وآلية وعائدا مختلفا.
الوديعة الثابتة في البنك المركزي مخصصة للتعامل بين البنك المركزي والبنوك العاملة في السوق، ولا تكون متاحة للأفراد أو الشركات.
ويستخدمها المركزي كأداة من أدوات السياسة النقدية لامتصاص فائض السيولة لدى البنوك أو ضخ سيولة عند الحاجة، بما يساهم في ضبط معدلات التضخم واستقرار أسعار الفائدة.
وتقوم البنوك بإيداع جزء من أموالها لدى البنك المركزي لفترات محددة، مثل ودائع اليوم الواحد أو الأسبوع، مقابل عائد ثابت يحدده البنك المركزي وفقا لقرارات لجنة السياسة النقدية.
خلال الفترات الماضية، سجل العائد على الودائع الثابتة لدى البنك المركزي مستويات مرتفعة نسبيا، وصلت في بعض الأوقات إلى نحو 20.5 بالمئة على ودائع الأسبوع، وهو ما جعلها أداة جذابة للبنوك في ظل دورة تشديد نقدي وارتفاع أسعار الفائدة.
إلا أن المشهد بدأ في التغير مع اتجاه البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة الأساسية في أواخر 2025، ما انعكس على تراجع العائد على هذه الودائع، وبالتالي انخفاض جاذبيتها مقارنة بأدوات استثمارية أخرى مثل أذون وسندات الخزانة.
في المقابل، تقدم البنوك التجارية للأفراد ما يعرف بالودائع الثابتة أو شهادات الادخار، وهي منتجات مصرفية تهدف إلى جذب مدخرات المواطنين مقابل عائد محدد أو متغير.
وتتنوع هذه المنتجات من حيث مدة الاستثمار، التي قد تبدأ من ثلاثة أو ستة أشهر وتصل إلى سنة أو ثلاث سنوات أو أكثر، كما تختلف دورية صرف العائد بين شهري وربع سنوي وسنوي، بحسب كل شهادة أو وديعة.
العائد على شهادات الادخار يتأثر بشكل مباشر بقرارات البنك المركزي المتعلقة بأسعار الفائدة، لكنه لا يكون بالضرورة مطابقا لها، إذ تحدد كل بنك سياساته التسويقية وفقا لتكلفة الأموال لديه وأهدافه التنافسية.
فعلى سبيل المثال، طرحت بعض البنوك شهادات بعائد ثابت يصرف شهريا بنسب تدور حول 16 بالمئة، في حين قدمت بنوك أخرى شهادات بعائد متدرج أو متغير مرتبط بسعر الكوريدور.
وعند احتساب العائد، تختلف النتيجة باختلاف دورية الصرف. فإذا استثمر أحد العملاء مبلغ 100 ألف جنيه في وديعة بعائد سنوي ثابت 10 بالمئة يصرف ربع سنويا، فإن إجمالي العائد السنوي يبلغ 10 آلاف جنيه، يتم توزيعه على أربع دفعات، أي نحو 2500 جنيه كل ثلاثة أشهر، وهو ما يعادل تقريبا 833 جنيها شهريا عند المتوسط.
الخلاصة أن الوديعة الثابتة في البنك المركزي هي أداة فنية لإدارة السيولة بين البنوك ولا تخص الأفراد، بينما تمثل شهادات الادخار والودائع الثابتة في البنوك التجارية وسيلة آمنة لاستثمار مدخرات المواطنين بعوائد تختلف حسب مدة الاستثمار ودورية الصرف.
